Manşet Dolar/TL

Ekonomik kriz beklentisi: Renaissance Capital’den Charles Robertson 4. çeyrekten itibaren havanın döneceği görüşünde

Ekonomik kriz beklentisi: Renaissance Capital Başekonomisti Charles Robertson Bloomberg’e ilginç bir analiz yaptı….

Ekonomik kriz beklentisi gündemde kalmayı sürdürüyor…. 2018’de yaşanan kur krizini bir yıl önceden tahmin eden Renaissance Capital’in Başekonomisti Charles Robertson, Türkiye’nin önümüzdeki iki yıl içinde tekrar kriz yaşayabileceği uyarısında bulundu.

Robertson, “Güncel senaryoma göre, Türkiye ekonomisinde yeni bir genişleme ve daralma döngüsü yaşanacak. Yılın ikinci yarısında faiz indirimlerine gidilecek ve bu da 2022’de, yani 2023’teki başkanlık seçimlerinin hemen öncesinde güçlü kredi büyümesini beraberinde getirecek ve sonra yeni bir kriz olacak” dedi.

Renaissance Capital’in Başekonomisti Charles Robertson, Türkiye’nin önümüzdeki iki yıl içinde tekrar kriz yaşayabileceği uyarısında bulundu.

Robertson’ın Bloomberg’e açıkladığı görüşleri şöyle:

Türkiye ilk fırsatta kredi büyümesine dayalı modele dönecek”

“Erdoğan’ın bir şey yapması gerektiğine ikna edildiğini birçok kez gördük. Her defasında, maliyetler arttı ve kazanımların süresi kısaldı. Küresel faiz oranlarına bakın, bir de Türkiye’deki faizlere… Önde gelen tüm gelişen ülkelerde faizler yüzde 5’in altında, Türkiye hariç.

Ama Erdoğan’ın bundan ders çıkardığını sanmıyorum. Sadece bir hafta önceki açıklamalarına bakarsanız, fırsat bulur bulmaz, ki bu 2023 seçimlerinin hemen öncesinde olacak tabii ki, Türkiye kredi büyümesine dayalı modele dönmesini beklersiniz.

Ekonomik kriz beklentisi… Türkiye’nin riski diğer gelişen ülkelerden çok daha yüksek….

Aslında bir seçenek var

Aslında Türkiye’nin bir seçeneği var. TL çok ucuz ve Türkiye ihracat odaklı büyüme modelini uygulayabilir. Bu da ödemeler dengesini destekleyecektir. Yatırımlar için döviz getirecektir. Türkiye ekonomisi dengelenecektir. Faizin uzun süre yüksek seviyelerde tutulmasıyla enflasyon kalıcı olarak kontrol altına alınabilir. Bu Türkiye için daha iyi bir uzun dönemli hikaye olur ancak büyüme görece düşük olabilir. Bu senaryoda büyüme yıllık yüzde 3-4 olur.

5 yıllık genişleme olmaz

Piyasalar, pozitif reel faizin sürdürüldüğünü görmek zorunda ancak şu an Merkez Bankası faizi ile enflasyon hemen hemen aynı seviyede.

Genişleme ve daralma döngüsünün artık bir ya da iki yıl gibi kısa süreli olmasından şüphe ediyorum. 5 yıllık genişleme olamaz. Eskide bankalar kredi vermek için yeterli mevduata sahipti ancak şu an sahip değiller. Kredi vermek için yurt dışından borçlanıyorlar ve bu da dış borcu hızla artırıyor. Bir süre sonra piyasalar kaygılanmaya başlıyor ve TL de baskı altında kalıyor.

Faizi çok artırmak hata olur

Faizleri çok fazla artırmak hata olacaktır, çünkü bu ekonomi için gerekli değil. Enflasyonun düşüşe geçeceğini düşünüyorum. En iyisi modelin değiştiğini yıllar içinde göstermeleri olacaktır. Bunun için de 2-3 yıl pozitif reel faiz olması gerekli.

Haziranda doların 7 TL civarında olacağını çünkü Merkez Bankası’nın 2021’in ilk yarısı boyunca sorumlu davranmaya devam edeceğini tahmin ediyorum. Aralıktan itibaren Erdoğan’dan faiz indirimi baskısı göreceğimizi varsayıyorum. Bu aşamadan sonra da piyasa Merkez Bankası’na dönük güvenini kaybetmeye başlayacak.

Yanılmayı çok isterim. Türkiye değişim için fırsata sahip. Türkiye’nin gelişmiş bir sanayisi var. İyi ve eğitimli iş gücü var. Doğru politikalarda güçlü büyüme hikayesine sahip olabilir.”

UYARI
Bu haberdeki bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlgili yazılar